东方海洋是以养殖和加工为主的渔业企业，目前已具备年产2万吨冷藏水产品的加工能力和年产海带苗11亿株、鲆鲽鱼类500吨、海参120吨的名贵海水产品的育苗和养殖能力。公司前身是烟台市水产技术推广中心，在海带育苗方面有领先技术，不过这块业务的比重已不大。

　　公司业绩稳步增长，05年主营业务收入为2.16亿元，净利润2820万元。

　　其中养殖业务收入比重较小，过去两年销售收入增长率为32%和48%，毛利率却从72%下滑至45%，主要因为市场竞争激烈及海参成活率下降；加工业务在销售收入中占80%以上，毛利占65%。进料加工和来料加工的加工量比例大约是4：6，进料加工的毛利率为10%左右，而来料加工按加工费确认收入，毛利率在60%左右，二者主营业务利润各占一半，过去三年毛利率水平保持稳定。

　　公司未来三年经营目标是达到商品鱼1000吨以上和海参300吨以上的养殖能力、8万吨/次冷藏能力和年出口6万吨的加工能力。考虑到公司养殖规模较小，我们认为其市场竞争力不强，预测未来几年收入仍稳步增长而毛利率继续微幅下滑；加工业务则主要看募集资金项目的达产情况，公司预测此项目08年达产后可新增年销售收入8.1亿元、净利润5018万元，市场人士对此寄予很高期望，我们则认为达产程度关键看08年订单情况，利润率也要视乎当时人民币对美元的汇率水平，因此保守预计加工业务未来三年业绩的复合增长率为20%的水平。