我们认为医药行业未来2到3年将发生结构性变化，呈现资源分配向细分行业中的龙头企业集中的特色。

　　第一，处方药市场泡沫逐步挤压。今后反商业贿赂将成为长效政策，居间人的空间越来越窄，产业链利益分配格局重新划分，过去具有优势品种、走学术推广之路的制药企业将在处方药市场强者恒强。A股的处方药强势企业是恒瑞医药、益佰制药、天士力、华东医药等，通化东宝胰岛素用药正在崛起。第二，OTC市场保持快速发展，药用消费品未来增速惊人。预计未来OTC市场将保持14%到15%的增速，在OTC市场经过长期市场积淀的优势企业将继续保持领先地位，如同仁堂、云南白药等品牌企业。OTC中我们特别关注药用消费品，药用消费品目前市场容量仅20亿人民币，预计在终端网络成倍增长和医药企业按消费品模式运作带动下，未来5年增长幅度超过10倍，市场规模超过200亿元。第三，有价疫苗前景诱人。疫苗作为疾病防控重要有效的手段，随着疫苗生产企业积极介入有价疫苗研发和生产，并从终端拉动市场消费，未来有价疫苗前景诱人，产品创新将决定有价疫苗的盈利能力，天坛生物和华兰生物未来都会有所收获。第四，医药商业整合速度加快，分享居间人让出的市场份额。医药商业未来几年总体发展趋势是集中度不断提高，整合速度加快。

　　2020年我国药品市场将超过美国成为全球第一

　　随着医药市场运作体系的成熟，以及国家医药政策的规范化，建立大型医药物流市场，降低流通成本，已成为企业提高市场竞争力，扩大市场份额的重要砝码。目前，我国医药流通在促进生产、平衡消费、降低药价，参与国际竞争等方面的作用日益突出。发展高等级、规范化、规模化的现代医药物流意义重大。

　　在对医药物流市场的考察中，周瑞奎发现，随着人口的日益老龄化和人民生活水平的提高，人们对医疗保健产品的需求也越来越高，药品市场随之呈现出了良好的增长态势。

　　有数字表明，2000年，我国医药市场总值为190亿美元，到2020年医药市场总值将达到1200亿美元，超过美国成为全球的第一大市场。

　　据统计，目前，美国等发达国家人均年药品消费约300美元，中等发达国家人均年药品消费为40至50美元，而我国不到10美元。作为人口众多的国家，我国的医药需求将会不断增加，医药企业“多、散、小”的格局将被打破，同时伴随着医药市场的不断开放，医药行业呈现出巨大的发展潜力。

　　但是，我国的医药物流企业发展极不成熟。一方面药品价格居高不下，老百姓望“医”兴叹，各类药市的药价大有“高处不胜寒”之感。医药零售企业都想通过积极的价格竞争，扩大优势，占领各类市场，将自己做强做大；另一方面又担心盈利水平下降，企业难以获得持续发展后劲。