从国际经济环境看，世界经济正在发生重大变化。国际金融形势风云变幻，世界经济增长进一步放缓，下行风险加大，同时通胀阴影仍挥之不去，金融危机的主要影响集中在虚拟经济、消费者和投资者信心上，并已影响到实体经济。预计当前的全球金融动荡还将持续，各国应对金融危机的措施要产生效果还需要一段时间。

　　从国内经济环境看，中国经济正在进入调整期。全球经济增长明显放缓，国内经济增速回调，中国经济发展进入结构性调整的转折期，要从低成本优势向创新动力驱动转变，上述因素同时出现的叠加效应，导致未来经济增长前景不容乐观。

　　发达国家历史数据表明，医药行业刚性的需求以及一定程度的弱周期性使其在经济形势严峻时依然能够保持稳定的成长性。尽管医药行业势必会受到金融危机的牵连，但医药行业自身增长的推动力仍然存在，全民医疗保险对药品内需的拉动仍然强大，基础医疗机构的建设和预防体系的建设对医疗器械、疫苗等需求拉动也很明显，国外药品专利到期带来的需求释放也正在实现。

　　由此，我们预测，2008年4季度，医药行业的平稳增长比较明确，虽然行业利润增速可能会有所放缓，但在经济形势严峻的大背景下，医药行业的增速还是可观的，行业的防御性特征也会得到进一步体现。


　　2008 年4季度，在国际金融经济形势变化、外需减弱压力较大的局面下，扩大中国内需势必成为政府关注的焦点。而加大对滞后的基层医疗卫生体系建设的投入，将成为拉动内需的重要手段。即把基层医疗卫生服务设施等建设作为扩大内需的重点领域，以投资带动消费，以消费促进增长，实现民生改善和经济发展的双赢。

　　除此之外，随着医药卫生体制改革征求意见的结束，医药行业将处于医药卫生体制改革的普惠期。随着医疗保障体系覆盖人群的增加和医疗保险标准的提高，基层的医疗需求被极大激发，具备优势品种、卓越管理和营销能力等核心竞争力的医药企业将长期实质性获益于医药卫生体制改革。而作为受益于医药市场规模增长的医药商业而言，经营效率的高低将决定其盈利能力。不过，由于医药卫生体制改革涉及的各环节均存在既得利益问题，如何平衡各方利益，成为改革能否顺利推进的关键。

　　由此，我们分析，政府强化医疗卫生投入、健全医疗保障体系的努力将有利于加速释放医药行业的国内需求。而医疗卫生事业的投入不仅可以拉动医药行业的产值，更能够通过保障家庭医疗成本的降低而提升其他行业的消费信心，因此对社会经济整体拉动能力可成倍增长。