美国《华尔街日报》17日文章，原题：中国主权投资虽有挫折，但得大于失

中国的财富管理是“愚蠢”的还是“精明”的？中国的主权财富基金及其下属的金融机构在对摩根士丹利、百仕通集团和巴克莱集团等公司的大笔投资中遭遇严重亏损。

这些亏损招致了一些严厉的批评。毫无疑问，当中国主权财富基金再想逢低吸纳价格已经暴跌的美国金融类股和其他企业股票时，中国的监管机构会变得更加的谨慎。事实上，上述投资亏损加在一起仅占中国1.9万亿美元外汇储备的0.5%左右。 经济学家估计，中国外汇储备的60%到70%是美国国债、机构债券和企业债券。现在这些投资，尤其是美国国债投资的投资收益都不错，因为避险意识的上升使美国国债的吸引力超过了股票或其他担保较差的债券的吸引力。 即便是房利美和房地美出现的问题也未能伤及中国，因为美国政府的救助方案保护了债券持有人的利益。所以，除了前面几笔受挫的投资之外，中国去年在投资管理方面其实做得不错。 最近几年，中国在投资管理上的成功经验就是：避免追涨杀跌。这是中国确保国家财富安全的关键所在，虽然中国国家外汇管理局拿出了一小部分外汇储备投资于风险较高的私人资本运营公司和蓝筹股。 局外人可能幸灾乐祸地看待中投公司的投资受挫，但在世界各大主权投资者中，中国其实是最精明的一个。